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BCG 联合陆金所发布全球数字财富调研报告
日期:2020年03月25日 来源:波士顿咨询公司

智能化重构财富管理市场,合作共赢将打破零和博弈

上海,2020 年 3 月 25 日—— “整个财富管理市场资产管理规 模实现 25%—50%的增长,让各类机构实现 15%—30%的收入提升及 25%—50%的利润提升”,近日波士顿咨询(BCG)联合陆金所发 布的《全球数字财富管理报告 2019—2020》揭示了智能化技术在财 富管理行业发展中的“魔力”。因技术演进带来的组织形式、行业 格局、市场趋势的进化,正深刻影响着财富管理行业全部链条。

智能化将成为下一个十年全球财富管理行业最为重要的发展方 向,并成为全球趋势。而全球受到此次新冠疫情的影响,无接触服 务需求剧增,包括财富管理行业在内的整个金融行业线上化与智能 化进程都将加速。

陆金所控股首席执行官计葵生先生表示,“金融科技目前的市 场规模仅开发了 5%—6%,市场潜力巨大,不同类型的机构之间未 来在智能化领域尽快打破竞争壁垒、开放合作、优势互补才是打破 零和博弈的共赢之道。”

BCG 董事总经理,全球合伙人谭彦女士认为,通过合作,不同 机构将能获得更多的客户(普惠下沉)、满足更多的需求(深度挖 潜),从而实现共赢。

全球智能化势不可挡,可助机构利润改善 50%

随着 AI 的加入,财富管理行业竞争将会发生重大变化,传统看 似饱和的市场,从零和博弈变成了“增量”游戏。BCG 预计,以 AI 为代表的智能化技术未来可以帮助整个财富管理市场的资产管理规 模实现 25%—50%的增长,并助力各类机构实现 15%—30%的收入提 升及 25%—50%的利润改善。

大众富裕客户群体(可投资金融资产在 100 万美元以下的客户) 的价值将被激发,不容小觑。BCG 数据显示,该客群过半资产仍为 现金或储蓄形式,尚未被财富管理机构挖掘,潜在财富体量可观。 此外,该客群目前以 17%的 AuM 贡献了 27%的财富管理收入,单位 资产收入贡献相对更高。以大众富裕客群为代表的普惠市场,将是 各类财富管理机构下一个十年的新机会。

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智能化手段将使普惠财富管理成为可能,并带来巨大市场机会。 BCG 在报告中指出,对机构和市场而言:一方面,智慧化个性顾问 可以大大降低人工服务成本和门槛,助力机构实现客群下沉,使得 过去只有高净值客群能享受到的金融服务可以惠及普通客群。数据 显示,众多机构推出了针对大众富裕客群的智能投顾服务,将投资 管理费从 1%以上显著减低到 0.25%—0.5%,将投资门槛降低到 5,000 美元左右甚至更低 。

另一方面,智能化可助力机构精细化客户经营,使客户体验到 更便捷、更专业、更智能、更安全、更有温度的金融服务,有利于 培养客户对机构的信赖感,进而将更多资产交由机构打理。自带 “数字基因”、对智能化服务有强烈需求的千禧一代已逐步进入财 富管理市场,技术的日益成熟,也在客观上不断加速着智能化时代 的到来。

开放共赢成未来最重要共识,平台间合作越发重要

庞大的财富管理市场使金融机构与科技企业都难以做到一家通 吃,更加开放共赢的市场共识已经逐渐建立,这也将成为未来行业 发展的最大共识。

报告指出,面对庞大的市场需求,国内数字财富管理领域陆续 涌现出了流量型、垂直型、传统型及综合型四类机构,流量型机构 胜在流量和场景,但缺乏金融经验和综合服务能力。垂直型机构具 备独特的数据积累和算法优势,但缺乏体系化服务能力。以银行为 代表的传统金融机构虽然在金融业务经验、对监管及风险的把握、 端到端的服务体系上均具备强大优势,但在组织、人才、文化机制 上面临掣肘。以陆金所为代表的综合性选手既具备传统金融机构端 到端的服务经验,也在组织和机制上具备类似流量型机构的优势。

各种类型的财富管理机构,都需要寻找互补的合作方。通过合 作,不同机构将能获得更多的客户(普惠下沉)、满足更多的需求 (深度挖潜),从而实现共赢。

不仅是金融机构与科技机构之间,未来平台与平台之间也将成 为重要的合作模式。计葵生先生认为,机构“强化相互间的壁垒与 竞争,力争端到端地控制业务全部流程”的现象将会逐渐减少,无 论是金融科技公司之间,还是金融科技公司与传统金融机构间,都 亟需发展并加深伙伴关系,建立中国特色的“开放银行模式”。

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AI 让监管更加主动敏捷,有效降低创新风险

智能化还将成为监管机构聪明高效的助手。

财富管理行业对科技的快速应用与模式创新,让基于传统金融 体系的金融监管时常被动。全球范围内愈渐增多的监管合规条例和 频繁变化的监管规则,同样让各类财富管理机构面临巨大的业务管 理与合规能力挑战。

现如今,监管科技(RegTech)以及 AI 技术的监管应用,正从 政策追踪、内部监控、风险分析及监管报送等领域助力行业打造更 加高效、精准、专业和开放的监管环境。例如,通过智能化技术的 实时扫描,机构可以实现对监管合规变化更敏捷的把控,以更好地 满足监管合规要求。通过数字化来固化规则和流程,不仅可以消除 人为操作的失误或错误,还可以在线上留痕以便未来审查。此外, 应用合规机器人、大数据分析模型等智能化技术,可以智能识别潜 在合规风险、甚至自动执行处理预案。

推动市场实现跨越式发展的同时,新技术的蓬勃发展也对监管 带来了新的课题,数据与科技这两大智能化利器,让监管所面对的 环境变化速度和应关注的监督维度都在呈几何级增加。

在管理创新风险的同时,更要为创新提供沃土。BCG 报告建议, 在监管数据隐私、资质准入、可解释与可问责以及智能技术的新型 欺诈等四个“老大难”问题之余,监管的定位还要适时地从被动监 督升级到主动引领:一方面监管要对新技术保持敏锐度,前置监管 制定规则、引导应用规范化发展,建立沙盒机制鼓励新技术应用与 落地;同时还要赋能各类机构,通过打造创新孵化器、从监督规则 转为监督数据,减少对创新的监管不确定性,并探索智慧监管体系。

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中国财富管理市场将实现跨越式发展,AI 缓解“中产焦虑”

资管新规下的中国财富管理市场正开启全面转型。中国财富管 理机构面对市场转型所需的专业化能力不足,同时大众客户投资理 念不甚成熟、但愈发需要专业的财富管理服务,全球市场波动和不 确定性加剧,这让以 AI 为代表的智能化技术与工具在中国财富管理 市场上独具价值。

BCG 在报告中指出,AI 等智能化技术能够在加速投资者教育、 个性化服务普惠大众和实现更加稳健的风险管理这三个领域推动中 国财富管理市场实现从缺乏人工投顾、到智能投顾普惠大众的跨越 式发展。 此外,中国有着庞大而迅速崛起的中产阶层,将服务门槛大幅 变低的智能理财,对于解决上有老、下有小的中国特色“4-2-2”式 家庭的理财焦虑,满足其对财富管理及中长期财务规划服务的需求, 也有着至关重要的作用。

谭彦女士补充强调,“最近以新冠疫情为代表的黑天鹅事件频 出,所导致的剧烈金融市场波动,给专业投资者都带来了极大的挑战。此时,作为非专业投资者的普通大众,更加需要专业、可得的 投资顾问服务。”

要实现个性化投资者教育、缓解中产焦虑,能深度了解客户需 求将是机构开展业务的基础。以陆金所为例,陆金所通过 KYC、 KYP 体系的超过 400 个标签,已经可以实现平台 14 个品类 7,000+产 品与平台 4,400 万用户的精准匹配;独家研发的 KYI 意图预测模型 系统通过 10 万+神经触点,已经可以动态识别和预测客户的潜在意 图,为客户提供更为个性和精准的金融服务。据了解,陆金所自 2016 年起已对超过 4 万亿产品与投资者进行了匹配,并累计对超过 150 万人、300 万笔交易进行风险超配提示、拦截,涉及金额超过 3,900 亿元。

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计葵生先生表示,“智能化在中国的发展才刚刚开启,目前的 市场规模仅占 5%—6%,我们从用户远未得到满足的财富管理需求 中,看到了其中蕴藏的巨大的市场空间。相信中国市场极有机会从 过去缺乏人工投顾跃升至去人工化的智能时代,实现跨越式发展。”

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